Sanayiciler ile devlet bankaları yöneticileri arasında geçtiğimiz günlerde İSO çatısı altında gerçekleştirilen kritik toplantının ana gündem maddesi, daralan iç talep ve üretici üzerindeki ağır finansman baskısı olmuştu. Yüksek faiz oranları nedeniyle krediye erişimde zorluk yaşayan reel sektör temsilcileri, üretim kapasitelerinin ve yatırımların desteklenmesi adına eylül ayından itibaren faiz indirim döngüsünün başlaması gerektiği yönündeki talepler masaya yatırılmıştı.
GÖZLER FATİH KARAHAN’IN MESAJLARINDA
Sanayicinin faiz indirimi çağrısının hemen ardından piyasaların dikkati, 13 Ağustos’ta Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan tarafından açıklanacak olan Enflasyon Raporu’na odaklandı. Toplantıda açıklanacak yeni rakamlar kadar, Karahan’ın faiz patikasına dair vereceği sinyaller de reel sektör için hayati bir önem taşıyor.
Ekonomideki mevcut tablo şu dinamikler etrafında şekilleniyor:
Dezenflasyon Süreci:
Mayıs 2024’te yüzde 75,4 seviyesinde olan yıllık enflasyon, temmuz itibarıyla yüzde 31,78’e geriledi. Yüzde 75’ten başlayan bu düşüş eğilimi, ekonomideki normalleşme adına önemli bir adım olarak değerlendiriliyor.
Küresel Maliyet Baskıları:
Süreç planlandığı kadar pürüzsüz ilerlemedi. Petrol varil fiyatlarının yıl içinde 60 dolardan 117 dolara kadar tırmanması, emtia fiyatlarındaki artış ve küresel belirsizlikler enflasyonla mücadele sürecini zorlaştıran ana etkenler oldu.
Yıl Sonu Hedefi:
Merkez Bankası’nın bir önceki raporda 2026 yılı sonu için belirlediği yüzde 26’lık enflasyon tahmininin korunup korunmayacağı veya yukarı yönlü bir revizyona gidilip gidilmeyeceği merak ediliyor.
İKİ HASSAS DENGE ARANACAK
Önümüzdeki ağustos ve eylül aylarında devreye girecek baz etkisinin enflasyona düşüş yönünde destek vermesi bekleniyor. Kalan aylarda ortalama aylık enflasyonun yüzde 1,5 civarında tutulması halinde, yıl sonunda yüzde 29 seviyelerine ulaşılması ve yüzde 20’li rakamların görülmesi mümkün görünüyor.
Ancak madalyonun diğer yüzünde, yüksek finansman maliyetleri altında ezilen sanayici bulunuyor. Bu nedenle Fatih Karahan’ın açıklamalarında şu iki hassas dengenin nasıl kurulacağı yakından takip edilecek:
Enflasyonla mücadele kararlılığından taviz verilmemesi.
Dezenflasyon sürecinde sağlanan ilerlemenin, reel sektörü rahatlatacak olası faiz indirimlerine ne ölçüde alan açacağı.
13 Ağustos’ta gerçekleştirilecek sunumda asıl odak noktası yüzde 26’lık hedefin değişip değişmeyeceği değil; enflasyon yüzde 20’li seviyelere doğru gerilerken, Merkez Bankası’nın faiz oranlarını bu düşüşe ne hızla adapte edeceği olacak.
#Faizİndirimi #EnflasyonRaporu #ReelSektör #MerkezBankası
