Türkiye sermaye piyasaları, halka arzların yoğunlaştığı bir dönemi geride bırakırken, sektörün öncü kuruluşlarından Tera Yatırım, piyasadaki hareketliliği “geçici bir trend” değil, “yapısal bir dönüşüm” olarak nitelendiriyor. Tera Yatırım Genel Müdürü Emir Münir Sarpyener, piyasa derinliği, şirketlerin halka arz kriterleri ve yatırımcı eğilimlerine dair Türkiye’de İş Dünyası’na önemli değerlendirmelerde bulundu.
“HALKA ARZ BİR SATIŞ İŞLEMİ DEĞİL, UZUN VADELİ BİR BAŞLANGIÇTIR”
Borsaya olan ilginin artışını sadece sayısal bir büyüme olarak okumayan Emir, Türk yatırımcısının artık çok daha bilinçli bir noktaya evrildiğini belirtiyor. Emir’e göre, milyonlarca yatırımcı artık şirket hikâyelerini, likiditeyi ve halka arz sonrası performansı sorguluyor.
Bu dönüşümün sermaye piyasalarına sağladığı iki temel katkı var: Sektör çeşitliliğinin artması ve şirketlerin özkaynak finansmanına erişiminin güçlenmesi. Emir, bu süreci şu sözlerle özetliyor:
“Şirketler için banka kredisi dışında kalıcı özkaynak finansmanı alternatifi güçleniyor. Bu, özellikle teknoloji ve ihracat odaklı yatırımlar için daha sağlıklı bir sermaye yapısı yaratıyor. Biz Tera Yatırım olarak halka arzı bir ‘satış işlemi’ değil, şirketin sermaye piyasalarıyla kurduğu uzun vadeli bir ilişkinin başlangıcı olarak görüyoruz.”
“İKNA EDİCİ BİR HİKÂYE VE FİNANSAL DİSİPLİN ŞART”
Tera Yatırım’ın bir şirketi halka arz sürecine hazırlarken aradığı kriterler, sadece bilanço verileriyle sınırlı değil. Emir, halka açılacak şirketin yatırımcıya “anlatılabilir, ölçülebilir ve sürdürülebilir” bir büyüme hikâyesi sunması gerektiğini vurguluyor.
Operasyonel mükemmeliyetin halka arzın anahtarı olduğunu belirten Emir, hazırlık sürecinin teknik boyutunu şöyle açıyor:
- Bağımsız Denetim ve İç Kontrol: Şirketin kurumsallaşma seviyesi, halka arz sonrası şeffaflık sorumluluğu için en kritik nokta.
- Pazar Konumlandırması: Rekabet avantajı, müşteri yoğunluğu ve tedarik zinciri yapısı, yatırımcı nezdindeki güveni belirleyen unsurlar.
- Tera Farkı: Süreç sadece bir dosyadan ibaret değil; değerlemeden talep stratejisine ve halka arz sonrası piyasa iletişimine kadar uçtan uca bir danışmanlık hizmeti sunuluyor.
2026 yılına hızlı bir giriş yaptıklarını hatırlatan Emir, Ata Turizm, Savur GYO, Luxera GYO ve MetropolCard gibi önemli halka arzlarla 22 günde 7,2 milyar TL’lik büyüklüğe ve 1,2 milyon tekil yatırımcı katılımına ulaştıklarını belirterek, Tera Yatırım’ın farklı sektörleri doğru yatırımcı tabanıyla buluşturma kabiliyetini tescillediklerini ifade etti.
“YATIRIMCI ARTIK ‘SÜRDÜRÜLEBİLİR HİKÂYE’Yİ ÖDÜLLENDİRİYOR”
2026 yılı piyasa dinamiklerini analiz eden Emir, yatırımcıların hem kurumsal hem de bireysel tarafta daha “seçici” hale geldiğine dikkat çekiyor. Kurumsal yatırımcıların önceliği öngörülebilir nakit akışı ve kurumsal yönetim kalitesi olurken, bireysel yatırımcı artık “kısa vadeli getiri” beklentisinin ötesine geçerek, halka arz gelirinin kullanım yerini ve şirketin geleceğini daha yakından izliyor.
Emir, piyasanın yeni rotasını şu sözlerle çiziyor:
“Farkı yaratan şey finansal kalite ve doğru fiyatlamadır. Aynı sektördeki iki şirketten biri güçlü talep alırken diğeri alamayabiliyor. Yatırımcılar artık sürdürülebilir büyüme hikâyesini daha fazla ödüllendiriyor. Bizim görevimiz de piyasadaki talebi doğru okuyarak, uzun vadeli dengeyi gözetmek.”
Tera Yatırım, halka arz başarısını ilk günkü “borsa performansı” ile değil, şirketin Borsa İstanbul’daki kalıcı varlığı ve sermaye piyasasına kattığı değerle ölçmeye devam ediyor. Bu vizyon, Türkiye’de sermaye piyasalarının geleceği adına daha profesyonel ve kurumsal bir dönemin kapılarını aralıyor.
