Borsa İstanbul, pay piyasasında işlem süreçlerini etkileyen önemli bir düzenlemeyi hayata geçirdi. Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımlanan açıklamaya göre, emir/işlem oranı (OTR) 24 Mart 2025 ile 25 Nisan 2025 tarihleri arasındaki dönemde 5:1’den 3:1’e düşürülürken, eşik değer aşım ücreti de aynı tarihten itibaren 0,25 TL’den 0,50 TL’ye çıkarıldı. Analistler, bu değişikliğin özellikle algoritmik işlemler üzerinde daraltıcı bir etki yaratabileceğini belirtti.
DÜZENLEMENİN KAPSAMI VE UYGULAMA SÜRESİ
Borsa İstanbul’un pay piyasasındaki emir/işlem oranı (OTR), 24 Mart 2025’ten itibaren geçerli olmak üzere 5:1’den 3:1’e düşürüldü ve bu değişiklik 25 Nisan 2025 seans sonuna kadar uygulanacak. Bu düzenleme, piyasada verilen emirlerin işleme dönüşme oranını daha sıkı bir şekilde kontrol altına almayı amaçlıyor. KAP’ta yayımlanan duyuruda, bu kararın piyasa etkinliğini artırmak ve işlem süreçlerini optimize etmek için alındığı anlaşılıyor. Aynı zamanda, eşik değer aşım ücreti de bugünden itibaren 0,25 TL’den 0,50 TL’ye yükseltilerek, emir yoğunluğunu dengeleme yönünde ek bir adım atıldı.
Düzenlemenin geçici bir süre için uygulanacak olması, Borsa İstanbul’un piyasa koşullarını izleyerek esneklik sağlama niyetini gösteriyor. 25 Nisan’a kadar devam edecek bu dönemde, emir/işlem oranının 3:1’e düşürülmesi, özellikle yüksek frekanslı işlem yapan algoritmaların daha az emir göndererek daha hedef odaklı hareket etmesini gerektirebilir.
Analistler, bu uygulamanın piyasa likiditesini etkileyebileceğini ve işlem hacimlerinde kısa vadeli bir daralma yaratabileceğini ifade etti.
KAP açıklaması, değişikliklerin piyasa dinamiklerine etkisinin gözlemleneceğini ve gerektiğinde yeni düzenlemeler yapılabileceğini ima ediyor.
PİYASA DİNAMİKLERİNE ETKİSİ VE ANALİST GÖRÜŞLERİ
Borsa İstanbul’un emir/işlem oranını 3:1’e düşürmesi, piyasada işlem yapanların stratejilerini doğrudan etkileyecek bir hamle olarak değerlendiriliyor. Daha önce 5:1 olarak uygulanan oran, her 5 emirden en az 1’inin işleme dönüşmesini gerektirirken, yeni düzenleme bu oranı sıkılaştırarak her 3 emirden 1’inin gerçekleşmesini zorunlu kılıyor. Eşik değer aşım ücretinin 0,50 TL’ye çıkarılması ise bu kurala uymayan katılımcılar için caydırıcı bir unsur oluşturuyor. Analistler, bu değişikliğin özellikle algoritmik alım-satım yapan sistemlerin bandını daraltabileceğini ve işlem sıklığını azaltabileceğini belirtti.
Piyasa dinamikleri açısından, bu düzenleme Borsa İstanbul’un işlem verimliliğini artırma ve gereksiz emir yoğunluğunu önleme çabasını yansıtıyor. Yüksek frekanslı işlemlerin pay piyasasındaki etkisini sınırlamayı hedefleyen bu adım, aynı zamanda küçük yatırımcıların piyasaya erişim maliyetlerini dolaylı olarak etkileyebilir. Eşik değer aşım ücretinin iki katına çıkarılması, emir iptali veya gerçekleşmeyen emirlerin maliyetini artırarak daha dikkatli işlem yapılmasını teşvik ediyor. Uzmanlar, bu uygulamanın 25 Nisan’a kadar olan dönemde piyasa katılımcılarının adaptasyon sürecini test edeceğini ve Borsa İstanbul’un bu süreyi analiz ederek yeni kararlar alabileceğini öngörüyor.
