ABD piyasalarında dengeler değişiyor: Yatırımcının gözü sermaye akışında

Küresel piyasalarda son dönemde artan oynaklık, yatırımcıların aynı anda çok sayıda değişkeni değerlendirmesini gerektiriyor. Fed’in politika faizini sabit tutmasına karşın ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 4,5’in üzerinde seyretmesi, teknoloji şirketlerinde şirket bazlı ayrışmanın güçlenmesi ve halka arz piyasasının yeniden hareketlenmesi, küresel sermaye akımlarının yönünde de değişime işaret ediyor.

ABD piyasalarında özellikle teknoloji ve yapay zeka şirketlerine yönelik yatırımcı ilgisi dikkat çekiyor. SpaceX’in halka arz gündemi ve yapay zeka şirketi Anthropic’in halka arz hazırlıkları, yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlerin sermaye piyasalarındaki ağırlığını yeniden gündeme taşıyor. Büyük ölçekli halka arzların yeni yatırım fırsatları yaratmasının yanı sıra mevcut hisselerden likidite çekerek kısa vadeli fiyat hareketlerini artırabileceği belirtiliyor.

“ARTIK YALNIZCA FED DEĞİL, SERMAYE AKIŞLARI DA FİYATLANIYOR”

Slayz Yatırım Holding CEO’su John Nevzat Erdem, küresel piyasalardaki hareketliliğin birden fazla dinamiğin eş zamanlı fiyatlanmasından kaynaklandığını belirterek, “Küresel piyasalarda volatiliteyi artıran en önemli unsur, yatırımcıların aynı anda birçok değişkeni fiyatlamak zorunda kalması. Fed’in faiz patikası, ABD tahvil faizleri, teknoloji şirketlerinin bilançoları ve son dönemde öne çıkan büyük halka arzlar aynı anda piyasalara yön veriyor” dedi.

SpaceX ve Anthropic gibi şirketlerin halka arz gündeminin teknoloji ve yapay zeka alanındaki yatırım iştahını gösterdiğini ifade eden Erdem, “Bu ölçekteki işlemler yeni yatırım fırsatları oluştururken, mevcut hisselerden sermaye çıkışına neden olarak kısa vadede fiyat hareketlerini de belirginleştirebiliyor. Bugün ABD piyasalarında yalnızca ekonomik veriler değil, sermaye akışının yönü de yatırım kararlarında belirleyici hale gelmiş durumda” diye konuştu.

TAHVİL FAİZLERİ VE ALTIN YAKINDAN İZLENİYOR

ABD’de uzun vadeli tahvil faizlerinin yüksek seviyesini koruması, özellikle yüksek büyüme beklentisi taşıyan teknoloji şirketlerinin değerlemeleri üzerinde baskı oluştururken, yatırımcıların risk dağılımını yeniden gözden geçirmesine neden oluyor. Öte yandan altının ons fiyatının 4.350 doların üzerinde seyretmesi, jeopolitik ve ekonomik belirsizliklerin güvenli liman talebini desteklemeye devam ettiğini gösteriyor. Petrol fiyatlarının 90 doların altında dengelenmesi ise enflasyon beklentileri açısından kısmi rahatlama sağlıyor.

Erdem, piyasalardaki görünümün tek bir gösterge üzerinden değerlendirilmemesi gerektiğini vurgulayarak, “ABD tahvil faizleri, altın fiyatları, büyük teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları, halka arz takvimi ve Fed’in kararlarını şekillendirecek makroekonomik veriler birlikte okunmalı. Önümüzdeki dönemde volatilitenin yönünü de bu değişkenlerin tamamı belirleyecek” ifadelerini kullandı.

ABD ekonomisine ilişkin büyüme, enflasyon ve istihdam verileri küresel piyasaların yönü açısından önemini korurken, yatırımcıların merkez bankası kararlarının yanı sıra şirket bazlı gelişmeleri ve sermaye piyasalarındaki dönüşümü de yakından izlemesi bekleniyor.