Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Nisan 2025’e ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi’ni yayımladı ve reel sektör ile finansal sektörden 71 uzmanın katılımıyla yıl sonu ekonomik beklentiler güncellendi. Ankette, yıl sonu dolar/TL tahmininde yaklaşık 1 TL’lik artış yaşanırken, enflasyon beklentisi %28,04’ten %29,98’e, faiz oranı öngörüsü ise %42,33’ten %46’ya yükseldi. Küresel ve yerel dinamiklerin etkisiyle şekillenen bu veriler, piyasanın ekonomik göstergelere yönelik revizyonlarını yansıtıyor.
ENFLASYON BEKLENTİLERİNDE YÜKSELİŞ
Merkez Bankası’nın Nisan 2025 anketinde, katılımcıların yıl sonu tüketici fiyat endeksi (TÜFE) beklentisi %28,04’ten %29,98’e çıkarak enflasyon baskısının devam edeceğine işaret etti. Nisan ayı TÜFE artışı tahmini %2,25’ten %3,07’ye yükselirken, 12 ay sonrası için %24,55’ten %25,56’ya, 24 ay sonrası için ise %17,06’dan %17,69’a artış gösterdi.
Bu artış, piyasanın kısa vadeli fiyat istikrarı beklentilerinde bir bozulma olduğunu ortaya koyuyor. Ankete katılan 71 uzman, enflasyonun yıl boyunca %28-32 bandında seyredebileceği yönünde görüş bildirirken, TCMB’nin son faiz indirimi kararlarının etkilerinin sınırlı kaldığına dair sinyaller alındı.
YIL SONU DOLAR TAHMİNİ ARTTI
Anket sonuçlarına göre, yıl sonu dolar/TL beklentisi 42,7907’den 43,6025’e yükselerek yaklaşık 1 TL’lik bir artış kaydetti ve 12 ay sonrası döviz kuru tahmini 44,4165’ten 45,8530’a çıktı. ABD’nin Çin’e %145’lik gümrük vergisi uygulaması ve Çin’in %125’lik misillemesi, küresel ticaretteki belirsizlikleri artırırken TL üzerinde baskı oluşturuyor.
Dolar/TL tahminlerindeki revizyon, Türkiye ekonomisinin dış şoklara karşı hassasiyetini bir kez daha gözler önüne seriyor. Ankete katılan uzmanlar, 12 ay sonrası için kurun 45-47 TL bandında olabileceği ihtimalini %40 olarak değerlendirirken, Fed’in faiz indirim beklentilerinin TL’yi zayıflatabileceği görüşü ağırlık kazanıyor.
FAİZ VE BÜYÜME ÖNGÖRÜLERİ
Cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi %42,33’ten %46’ya yükselirken, TCMB’nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı tahmini %47’ye çıktı ve 12 ay sonrası politika faizi beklentisi %27,60’tan %29,37’ye arttı. Enflasyon ve kurdaki yükseliş eğilimi, piyasanın faiz artırımı öngörülerini güçlendiriyor.
