Yapay zeka teknolojileri iş dünyasında dönüşümü hızlandırırken, sektöre yönelen yatırımların büyüklüğü finans piyasalarında yeni bir tartışma başlattı. Yapay zeka altyapısına aktarılan sermayenin henüz aynı hızda kârlılığa dönüşmemesi, yatırım döngüsünün sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor.
CNN News Newsource’un aktardığı değerlendirmelere göre, bazı yatırımcı ve ekonomistler sektörde oluşabilecek sert bir düzeltmenin daha geniş ekonomik sonuçlar yaratabileceği görüşünde.
500 MİLYAR DOLARLIK FİNANSMAN DİKKAT ÇEKİYOR
Yapay zeka altyapısındaki büyümenin önemli aktörlerinden Nvidia’nın müşteri siparişlerini finanse etmek amacıyla Apollo, BlackRock ve Goldman Sachs gibi finans kuruluşlarının yer aldığı gruptan 500 milyar dolarlık finansman sağladığı aktarılıyor.
Nvidia CEO’su Jensen Huang, yapay zeka işlem gücünün artık yatırım yapılabilir ayrı bir varlık sınıfı haline geldiğini savunuyor.
Ancak sektördeki finansman modelinin yapısı tartışmaların merkezinde yer alıyor. “Döngüsel finansman” olarak adlandırılan modelde şirketlerin kendi ürünlerine yönelik talebi desteklemek amacıyla başka şirketlere finansman veya yatırım sağlaması, yapay zeka yatırımlarının gerçek büyüklüğü konusunda soru işaretlerine neden oluyor.
Uzmanlar, benzer bir yapının geçmişte dot-com dönemindeki aşırı iyimserlikte olduğu gibi piyasada gerçek talebin üzerinde bir büyüme algısı oluşturabileceğine dikkat çekiyor.
YÜKSEK KALDIRAÇ RİSKİ GÜNDEMDE
Yapay zeka yatırımlarında kullanılan yüksek kaldıraç da sektörün karşı karşıya olduğu risklerden biri olarak öne çıkıyor.
Yapay zeka yatırımlarına odaklanan “Situational Awareness” adlı hedge fonun, hisse senetlerindeki geçici değer kaybı ve yüksek kaldıraçlı pozisyonlar nedeniyle ciddi zarar yaşaması bu riskleri yeniden gündeme taşıdı. Fonun portföyünün önemli bir bölümünü zararına elden çıkarmak zorunda kaldığı belirtiliyor.
TALEP Mİ YÜKSEK, YATIRIM MI FAZLA?
Apollo Global Management Başekonomisti Torsten Slok, yapay zeka ekosistemindeki mevcut kârlılığın ağırlıklı olarak tüketicilerden değil yatırımcılardan kaynaklandığını savunuyor.
Slok’a göre yapay zekanın sağlık, enerji ve gayrimenkul gibi geleneksel sektörlerin kârlılığına etkisi henüz belirgin bir seviyeye ulaşmış değil. Bu durum, yapılan yatırımların ekonomik karşılığının ne zaman ortaya çıkacağı sorusunu gündeme getiriyor.
Sektör tarafında ise daha farklı bir tablo çiziliyor. Cisco CEO’su Jeetu Patel, yapay zeka talebinin halen arzın üzerinde olduğunu ve veri merkezi kapasitesi, enerji ile işlemci tedarikinde önemli açıklar bulunduğunu belirtiyor.
Bu görüşe göre mevcut yatırımlar henüz bir balonun son aşamasını değil, yapay zeka altyapısının kurulmasının erken dönemini temsil ediyor.
Yapay zeka harcamalarının ABD ekonomisindeki büyümenin önemli unsurlarından biri haline gelmesi de tartışmayı daha geniş bir çerçeveye taşıyor. Ekonomistler, yatırımların sert biçimde yavaşlaması halinde bunun yalnızca teknoloji şirketlerini değil, ABD ekonomisinin genel büyümesini de etkileyebileceği uyarısında bulunuyor.
