Tamamlanan haftada ABD’den gelen makroekonomik veriler, emtia fiyatlamalarında ana belirleyici oldu. Ocak ayına ilişkin tarım dışı istihdam 130 bin kişi artarken işsizlik oranı yüzde 4,3’e geriledi. Beklentilerin üzerinde gelen istihdam verisi, Fed’in faizleri uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini güçlendirdi.
Buna karşılık ocak ayı enflasyon verisi beklentilerin altında gelerek, Fed’in gelecekteki faiz indirimlerine ilişkin beklentileri canlandırdı. Analistler, istihdam piyasasının gücünü korumasına rağmen enflasyondaki yavaşlamanın yatırımcılar üzerinde sınırlı rahatlama sağladığını vurguladı.
Avrupa tarafında ise ECB politika faizini yüzde 2’de sabit tuttu ve enflasyon ocakta yüzde 1,7 ile Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviyeyi gördü.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,05 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 0,7 düşüşle 96,9’a geriledi.
DEĞERLİ METALLERDE ALTIN POZİTİF AYRIŞTI
ABD verilerinin etkisiyle değerli metaller dalgalı bir seyir izlerken, altının ons fiyatı pozitif ayrıştı ve haftayı 5 bin 42,8 dolardan tamamladı. Ocak ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi, altına olan talebi destekledi.
Altının diğer değerli metallere göre portföylerde koruma amaçlı talepte yüksek ağırlığa sahip olması, düşük oynaklığı ve güvenilir liman niteliği, pozitif ayrışmayı güçlendirdi. Haftalık bazda altın yüzde 1,78 değer kazanırken, platinde yüzde 1,57 ve paladyumda yüzde 0,52 kayıp görüldü. Gümüş yatay seyretti.
BAZ METALLERDE ÇİN TALEBİ VE ARZ FAZLASI BASKISI
Baz metallerde fiyatlamalar zayıf seyretti. Çin talebinin azalması, ABD alüminyum ithalat tarifeleri ve LME’deki rekor stoklar fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.
Bakırda Şili’deki El Teniente madeninde iş kazalarının eksik bildirilmesi ve üst düzey yöneticilerin görevden alınması arz endişelerini artırdı. Nikel, çinko ve alüminyum fiyatları haftayı düşüşle tamamlarken, kurşun yatay seyretti.
PETROL FİYATLARI NEGATİF SEYRETTİ
Brent petrol fiyatları OPEC+ üretim politikaları ve IEA’nın 2026 arz fazlası öngörüsüyle baskı altında kaldı. ABD’nin Venezuela’ya yönelik yaptırımları gevşetmesi ve rafinerilerin ithalatını artırma hamlesi de fiyatları aşağı çekti. Haftalık bazda Brent yüzde 0,7 düşüşle tamamlandı. Doğal gaz fiyatları ise yüzde 5,2 geriledi.
TARIM EMTİALARINDA ÇİN TALEBİ BELİRLEYİCİ OLDU
Tarım emtialarında Çin’in talep sinyalleri ve Güney Amerika’daki hava koşulları fiyatlamaları belirledi. Soya fasulyesi ve mısır fiyatları artarken, pirinç geriledi. Pamuk ve kahve fiyatları yükseldi, şeker ve kakao değer kaybetti.
Analistler, yüksek stoklar ile Çin talebi arasındaki dengenin kısa vadeli fiyatlamalarda belirleyici olacağını vurguladı. Hindistan’ın ihracat izinleri ise iç piyasada istikrarı desteklemeyi hedefliyor.
