Hazine ve Maliye Bakanlığı, 18 Mart 2025 tarihinde iki devlet tahvilinin yeniden ihracını gerçekleştirmek üzere hazırlıklarını tamamladı. Bakanlığın iç borç ihraç takvimine göre, yarın düzenlenecek ihalelerde 3 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvilleri yeniden piyasaya sunulacak. Bu ihaleler, Türkiye’nin 2025 yılı borçlanma stratejisinin bir parçası olarak dikkat çekiyor.
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI İHALESİ NE ZAMAN?
Hazine ve Maliye Bakanlığı, yarın gerçekleştireceği ilk ihalede 3 yıl (1001 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli TÜFE’ye endeksli devlet tahvilini yeniden ihraç edecek. Bu tahvil, enflasyona karşı koruma sağlayan yapısıyla özellikle riskten kaçınan yatırımcılar için cazip bir seçenek sunuyor.
İkinci ihalede ise 5 yıl (1638 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli sabit kuponlu devlet tahvili yeniden piyasaya sürülecek; bu tahvil, sabit getiri arayanlar için uzun vadeli bir yatırım aracı olarak öne çıkıyor. Her iki tahvilin de yeniden ihracı, Hazine’nin borçlanma portföyünü çeşitlendirme ve piyasa likiditesini artırma stratejisinin bir parçası olarak değerlendiriliyor.
İhaleler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) mali ajan sıfatıyla Hazine adına yürüttüğü süreçler kapsamında düzenleniyor. Bakanlığın 2025 iç borç ihraç takvimi, yılın ilk çeyreğinde yoğun bir ihale programı öngörürken, bu iki tahvilin yeniden ihracı da takvimin önemli bir ayağını oluşturuyor.
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın ihalesi, metne göre 18 Mart 2025 tarihinde yapılacaktır. Bu tarih, Bakanlığın iç borç ihraç takvimine dayanarak belirtilmiş ve iki devlet tahvilinin yeniden ihracının yarın gerçekleşeceği ifade edilmiştir. Bugünün 17 Mart 2025 olduğu dikkate alındığında, ihaleler ertesi gün, yani 18 Mart’ta düzenlenecektir.
TÜFE’ye endeksli tahvilin enflasyonist baskılara karşı koruma sağlaması, sabit kuponlu tahvilin ise öngörülebilir getiri sunması, farklı yatırımcı profillerine hitap ediyor. Hazine’nin bu hamlesi, 2025’te toplam 14 trilyon 731 milyar TL’lik bütçe ödeneğini finanse etme hedefiyle uyumlu bir adım olarak görülüyor.
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI YENİ İHALE TARİHLERİ
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın yarınki ihaleleri, Türkiye ekonomisinin 2025’teki finansman ihtiyaçlarını karşılamada kritik bir rol oynuyor. Şubat 2025’te bütçe açığının 310,1 milyar TL’ye ulaşması ve ocak-şubat döneminde toplam açığın 449,4 milyar TL’ye çıkması, iç borçlanmanın önemini bir kez daha ortaya koyuyor. 3 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil, enflasyonun %31,4’e ulaşmasının beklendiği bir ortamda, yatırımcılara reel getiri sağlama potansiyeli sunarken, 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil uzun vadeli güven arayanlara hitap ediyor. Bu ihaleler, Hazine’nin borçlanma maliyetlerini optimize etme ve piyasa koşullarına uyum sağlama çabasını yansıtıyor.
Piyasa dinamikleri açısından, bu ihaleler küresel petrol fiyatlarındaki düşüş ve ABD ekonomisindeki yavaşlama gibi dış faktörlerle de şekilleniyor. Brent petrolün 71 dolar/varil civarında seyretmesi ve Goldman Sachs gibi kurumların 65-80 dolar aralığına çektiği tahminler, enerji ithalatçısı Türkiye için maliyet avantajı sağlarken, Hazine’nin borçlanma stratejisine dolaylı destek sunuyor. Ancak, OECD’nin Türkiye için 2025 büyüme tahminini %3,1’e yükseltmesi, iç talebin canlanabileceği beklentisini artırıyor; bu da enflasyonist baskıları dengelemek için TÜFE’ye endeksli tahvillere ilgiyi güçlendirebilir. İhalelerin sonuçları, Hazine’nin borçlanma faiz oranlarını ve piyasa likiditesini etkileyecek önemli bir gösterge olacak.
Hazine ve Maliye Bakanlığı yarın hangi tahvilleri ihraç edecek?
Hazine ve Maliye Bakanlığı, 18 Mart 2025’te 3 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvillerini yeniden ihraç edecek. Her iki tahvil de 6 ayda bir kupon ödemeli olacak.
İhaleler piyasa faizlerini nasıl etkileyecek?
İhalelerin piyasa faizleri üzerindeki etkisi sınırlı olabilir, ancak enflasyon beklentilerini ve borçlanma maliyetlerini yansıtacak. TÜFE’ye endeksli tahvil enflasyona karşı koruma sağlarken, sabit kuponlu tahvil sabit getiri sunuyor.
