Yılın ilk 6 aylık döneminde küresel şoklara en iyi göğüs geren Akdeniz çanağı borsaları oldu. Avrupa borsalarının ilk yarıyıl performansında öne çıkan finansal göstergeler şu şekilde şekillendi:
İtalya (FTSE MIB): Dönem içinde dipten zirveye yüzde 24,2’lik bir ralliye imza atan endeks, ilk yarıyı yüzde 15 net kazançla Avrupa lideri olarak kapattı,
İspanya (IBEX 35): Yatırımcıların yoğun ilgi gösterdiği endeks, 17 bin 307 puandan başladığı ralliyi 19 bin 471 puana taşıyarak yüzde 12,5 getiri sundu,
İngiltere (FTSE 100): Londra borsası küresel emtia hareketliliğinin desteğiyle ilk yarıda yüzde 5,7’lik bir büyüme kaydetti,
Fransa ve Almanya: Paris borsası (CAC 40) yüzde 3,6 oranında sınırlı bir yükseliş kaydederken, Frankfurt borsası (DAX) yılı zirvesinden gelen satışlarla yüzde 2,1 artıda tamamladı.
HÜRMÜZ BOĞAZI KRİZİ VE KÜRESEL ENERJİ ŞOKUNUN ETKİLERİ
Şubat ayı sonunda tırmanan bölgesel savaş atmosferi ve küresel petrol ticaretinin kritik noktası olan Hürmüz Boğazı’nda deniz trafiğinin durma noktasına gelmesi, Avrupa piyasaları üzerinde ciddi bir maliyet baskısı oluşturdu. Boğaz’daki sevkiyat aksamaları petrol ve doğal gaz fiyatlarını fırlatırken; hava yolu, otomotiv, kimya ve ulaştırma sektörlerinde karlılık beklentilerini aşağı çekti. Deniz taşımacılığında sigorta primlerinin katlanması ve uzayan tedarik süreleri üreticileri zorlarken, petrol üreticisi şirketler ise yükselen fiyatlar sayesinde endekslerden pozitif ayrıştı. Haziran ayında ABD ile İran arasında sağlanan geçici mutabakat risk iştahını biraz olsun toparlasa da kırılgan yapı jeopolitik risk priminin masada kalmasına neden oldu.
ENFLASYON BASKISIYLA AVRUPA MERKEZ BANKASI FAİZ ARTIRDI
Enerji maliyetlerinin tedarik zinciri üzerinden enflasyon görünümünü bozması, Avrupa Merkez Bankası’nı (ECB) haziran ayı toplantısında proaktif bir adım atmaya zorladı. Üç temel politika faizini 25 baz puan artıran banka; mevduat faizini yüzde 2,25’e, ana refinansman faizini yüzde 2,40’a yükseltirken, 2026 yılı enflasyon tahminini yüzde 3 olarak güncelledi. Küresel tarafta ise Fed’in faiz oranlarını yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutması ve şahin tonunu koruması, tahvil getirileri üzerinden Avrupa hisselerinde oynaklığı ilk yarının sonuna kadar yüksek tuttu.
ABD TARİFELERİ VE SAVUNMA HARCAMALARININ EKSENİNDEKİ SEKTÖRLER
Yılın ilk yarısında borsa performanslarını doğrudan etkileyen iki yapısal gelişme öne çıktı. İlk olarak, ABD Yüksek Mahkemesi’nin kararı sonrası Trump yönetiminin küresel ithalata 150 gün süreyle yüzde 10 ek gümrük vergisi getirmesi ihracatçı Avrupalı devleri tedirgin etti; ancak AB sınırının yüzde 15 ile sınırlandırılacağı açıklaması derin bir nefes aldırdı. İkinci olarak, başta Almanya olmak üzere Avrupa ülkelerinin askeri modernizasyon ve altyapı projelerine milyarlarca avroluk bütçe ayırması savunma, havacılık, inşaat ve mühendislik şirketlerinin sipariş defterlerini doldurdu. Bu durum özellikle DAX endeksine rekorlar getirse de dönemin sonuna doğru yüksek değerlemelere ulaşan savunma hisselerinde kar satışları gözlendi.
H3 KÜRESEL TİCARET SAVAŞLARINDA OTOMOTİV SEKTÖRÜ BASKI ALTINDA
Avrupa borsaları yılı pozitif tarafta kapatmayı başarmış olsa da makroekonomik cephedeki kırılganlıklar varlığını sürdürüyor. Özellikle ABD’nin korumacı tarife modelleri ve Çin pazarında agresif bir şekilde büyüyen elektrikli araç (EV) ekosistemi, Avrupa sanayisinin lokomotifi konumundaki otomotiv şirketleri üzerinde ciddi bir pazar baskısı oluşturmaya devam etmektedir. Küresel rekabetin kızıştığı bu yeni dönemde, yüksek enerji maliyetleri ile üretim yapmak zorunda kalan Avrupalı üreticilerin marjlarını koruması zorlaşıyor. Yatırımcıların ikinci yarıyıl stratejilerinde, merkez bankalarının faiz indirim patikasına ne zaman gireceği ve küresel ticaret anlaşmalarının nasıl şekilleneceği borsaların kalıcı yönü açısından belirleyici olmaya devam edecektir.
#AvrupaBorsaları #FTSEMIB #EkonomiHaberleri #FaizPolitikası #JeopolitikRiskler
