Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 350 baz puan artırarak %46’ya çıkardı ve piyasaların beklentilerinin ötesinde bir adım attı. Uzmanlar, bu kararın enflasyonla mücadelede sıkı duruşu desteklediğini ve TL’ye olan güveni artırabileceğini belirtti.
FAİZ ARTIRIMI EKONOMİYİ NASIL ETKİLEYECEK?
TCMB’nin 17 Nisan 2025’te aldığı kararla politika faizi %42,5’ten %46’ya yükseltilirken, gecelik vadede borç verme faizi %46’dan %49’a, borçlanma faizi ise %41’den %44,5’e çıkarıldı. Bu karar, 13 ay aradan sonra ilk faiz artırımı olarak kayıtlara geçti ve piyasalarda sürpriz etkisi yarattı; uzmanlar, kararın enflasyonla mücadelede kararlı bir duruş sergilediğini vurguladı.
A Finans Analisti ve Ekonomist Haluk Bürümcekçi, kararın likiditeye yönelik mesajlarının kısa vadede yeni bir tedbir öngörmediğini, ancak döviz talebine yönelik gelişmelerin izleneceğini ifade etti. TCMB’nin asimetrik faiz koridoru uygulamasını genişletmesi, TL açısından destekleyici bir gelişme olarak değerlendirildi ve enflasyonda belirgin bir bozulma durumunda ilave artırımlara kapı açık bırakıldığı belirtildi.
Ata Yatırım Araştırma Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş, faiz artırımının ekonomik büyüme açısından olumsuz olabileceğini, ancak enflasyonla mücadelede kararlılığı desteklediği için olumlu bir adım olduğunu dile getirdi.
Demirtaş, kararın bir sonraki toplantıya kadar önemli bir manevra alanı oluşturduğunu ve döviz talebinin gelecekteki faiz kararlarında belirleyici olacağını vurguladı; Haziran toplantısında faiz koridorunun üst bandında normalleşme adımları beklenebileceği öngörüldü.
UZMANLAR PİYASAYI NELERİN BEKLEDİĞİNİ DEĞERLENDİRDİ
Uzmanlar, TCMB’nin faiz artırım kararını genel olarak olumlu karşılarken, kararın piyasalara ve TL’ye olan etkilerini detaylı bir şekilde değerlendirdi. Societe Generale Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu, Afrika Stratejisti Marek Drimal, faiz artışının yatırımcıların TL’ye güvenini güçlendirebileceğini ve turizm sezonuyla birlikte döviz girişlerinin dolar/TL’yi 38,50 seviyelerinde istikrara kavuşturabileceğini öngördü.
In Touch Capital Markets Kıdemli FX Analisti Piotr Matys ise gecelik borç verme faizinin %49’a çıkarılmasının TL’yi istikrara kavuşturma kararlılığını gösterdiğini ifade etti; bu adımın efektif faiz oranlarını Aralık 2024’teki seviyelerine yaklaştırabileceği belirtildi. Ekonomist Mahfi Eğilmez, faiz koridorunun genişletilmesini “doğru karar” olarak nitelendirerek TCMB’nin sıkı duruşunu övdü.
PPK’nin açıklamasında, Mart’ta enflasyonun ana eğiliminin gerilediği, ancak Nisan’da finansal piyasalardaki gelişmelerin etkisiyle temel mal enflasyonunda bir miktar artış beklendiği, hizmet enflasyonunun ise yatay seyredeceği kaydedildi.
Uzmanlar, TCMB’nin bu kararıyla enflasyon beklentilerindeki bozulmayı yavaşlatmayı ve finansal piyasaları olumlu yönde etkilemeyi hedeflediğini düşünüyor.
