Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 69 katılımcıyla gerçekleştirdiği Haziran 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyon ve dolar/TL beklentilerinde gerileme olduğunu ortaya koydu. Piyasalar, TCMB’nin 19 Haziran’daki faiz kararına odaklanıyor.
ENFLASYON VE DÖVİZ KURU BEKLENTİLERİ
TCMB’nin Haziran anketine göre, Haziran ayı TÜFE artışı beklentisi %1,77’den %1,61’e indi. Yıl sonu TÜFE beklentisi %30,35’ten %29,86’ya gerilerken, 12 ay sonrası için %25,06’dan %24,56’ya, 24 ay sonrası için %17,77’den %17,35’e düştü. Bu gerileme, dezenflasyon sürecine dair iyimserliği yansıtıyor. Sosyal medyada, enflasyonun %30 altına inebileceği tartışılıyor.
Dolar/TL kuru için yıl sonu beklentisi 43,6984’ten 43,5731’e geriledi, ancak 12 ay sonrası tahmini 46,6185’ten 47,0352’ye yükseldi. Nisan anketinde 43,60 olan yıl sonu kuru beklentisi, Mayıs’ta 43,70’e çıkmıştı, Haziran’da ise hafif düştü. İsrail-İran gerilimi ve brent petrol fiyatlarının 78,45 dolara ulaşması, kur beklentilerini etkiliyor. TCMB’nin sıkı para politikası, kurdaki oynaklığı sınırlıyor.
FAİZ VE CARİ AÇIK TAHMİNLERİ
Politika faizi için Haziran toplantısında %46’da sabit kalması bekleniyor, ancak Temmuz ve Eylül toplantılarında toplam 600 baz puan indirim öngörülüyor. İkinci toplantı beklentisi %43, üçüncü toplantı %40,38, 12 ay sonrası ise %29,31 olarak belirlendi. Mart’ta faizi %42,5’e indiren TCMB, enflasyon eğilimini izliyor.
Yıl sonu cari işlemler açığı beklentisi 19,2 milyar dolardan 18,8 milyar dolara, 2026 için 23,8 milyar dolara geriledi. Turizm gelirlerinin yaz aylarında artması, cari açığı daraltabilir. Nisan’da 7,9 milyar dolar açık veren cari hesap, Mayıs’ta sıfıra yaklaştı. GSYH büyüme beklentisi 2025 için %2,9, 2026 için %3,7’de sabit kaldı.
PİYASA DİNAMİKLERİ VE GELECEK ÖNGÖRÜLERİ
BİST 100 endeksi, jeopolitik risklerle 9.311 puandan kapandı. TCMB’nin faiz kararları, piyasalarda volatilite yaratabilir. Ankette, 12 ay sonrası enflasyonun %22-25 aralığında olacağı öngörülüyor, bu da %10,85 olasılıkla %19-22 bandına işaret ediyor. Hanehalkı enflasyon beklentisi %59,2’den %58,8’e geriledi, ancak reel sektörün %41,9’luk tahmini daha ılımlı.
TCMB’nin proaktif politikaları, 19 Mart sonrası finansal dalgalanmalara karşı etkili oldu. Küresel gümrük vergileri ve durgunluk beklentileri, piyasaları zorlasa da, TCMB’nin yıl sonu enflasyon tahmini %29, üst bandı %33 olarak sabit kaldı. Yatırımcılar, 19 Haziran toplantısında TCMB’nin mesajlarını izleyecek. Anket, makroekonomik istikrar için umut verici sinyaller içeriyor.
