Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 19 Haziran Çarşamba günü gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısı, piyasaların ve ekonomi çevrelerinin odak noktası haline geldi. Enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler ışığında alınacak karar, ekonomik politikaların yönünü belirleyecek.
ENFLASYON VE FAİZ BEKLENTİLERİ
TCMB, Nisan 2025’te politika faizini 350 baz puan artırarak %46’ya yükseltmişti. Bu karar, enflasyonun ana eğilimini kontrol altına almak ve Türk lirasında reel değerlenmeyi desteklemek amacıyla alınmıştı. Mayıs ayında enflasyonun %2’nin altında gerçekleşmesi, bazı uzmanların Haziran’da sembolik bir faiz indirimi olasılığını tartışmasına neden olsa da, çoğunluk faiz oranının sabit kalacağını düşünüyor. Enflasyonun Nisan’da %47,09’dan %44,38’e gerilemesi, TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu destekliyor.
Piyasalarda, TCMB’nin enflasyon hedefi olan %5’e ulaşana kadar temkinli bir yaklaşım sürdüreceği beklentisi hakim. Likidite gevşemesiyle gecelik faizlerin %49’dan %46’ya inebileceğini, ancak politika faizinde değişiklik için Temmuz toplantısının beklendiğini ifade ediyor. TCMB’nin 2025’te 8 toplantı yapacağı takvim, kararların veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alınacağını gösteriyor. Kurul, enflasyon görünümündeki risklere karşı ihtiyatlı bir duruş sergilemeye devam edecek.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE PİYASA ETKİLERİ
İsrail-İran arasındaki gerilim, brent petrol fiyatlarını 78,45 dolara kadar çıkararak akaryakıt fiyatlarına zam olarak yansıdı. Bu durum, enflasyon baskısını artırarak TCMB’nin faiz kararını dolaylı olarak etkiliyor. Dolar/TL kuru 39,48, euro/TL kuru 45,68 seviyesinde seyrederken, piyasalar faiz kararının döviz kurları üzerindeki etkisini yakından izliyor. TCMB’nin rezervleri, Mart’tan bu yana 22,4 milyar dolar azalarak 147,5 milyar dolara geriledi, bu da karar sürecinde dikkate alınacak.
Faiz kararının, mevduat faizleri, kredi koşulları ve borsa üzerinde önemli etkileri olacak. BİST 100 endeksi, jeopolitik riskler nedeniyle geçen hafta %1,84 düşüşle 9.311 puandan kapandı. Uzmanlar, faiz oranının sabit kalmasının Türk lirası talebini destekleyebileceğini, ancak olası bir indirimin kurlarda volatiliteyi artırabileceğini belirtiyor. TCMB, piyasadaki oynaklığı sınırlamak için TL ve döviz likiditesine yönelik ek önlemler alabileceğini duyurdu.
