Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Mayıs 2025 Sektörel Enflasyon Beklentileri raporunu yayımlarken, Morgan Stanley ekonomistleri TCMB’nin Haziran ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indirimine gidebileceğini değerlendirdi. Enflasyon beklentilerindeki düşüş ve bankalararası faizdeki gevşeme, erken faiz indirimi olasılığını güçlendiriyor.
MERKEZ BANKASI FAİZ İNDİRİMİ NE ZAMAN?
Morgan Stanley ekonomistleri, TCMB’nin enflasyon tahmin aralığını koruyarak sıkı para politikasına bağlılığını sürdürdüğünü belirtti. Bankalararası faizdeki gevşeme ve TCMB’nin son iletişimi, Haziran 2025 PPK toplantısında faiz indirimi olasılığına işaret ediyor.
ABD dolarına yerel talebin azalması, net rezervlerin artması ve enflasyonun aşağı yönlü seyrini sürdürmesi, TCMB’nin faizleri erken indirebileceği öngörüsünü destekliyor. Mayıs enflasyon verisinin olumlu gelmesi ve KGF paketinin sınırlı kalması durumunda, ilk indirim Temmuz’dan Haziran’a çekilebilir.
SEKTÖREL ENFLASYON BEKLENTİLERİ
TCMB’nin Mayıs 2025 Sektörel Enflasyon Beklentileri raporuna göre, 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri piyasa katılımcıları için 0,5 puan azalarak yüzde 25,1’e, reel sektör için 0,7 puan düşerek yüzde 41’e geriledi. Hane halkının beklentisi ise 0,6 puan artarak yüzde 59,9’a yükseldi.
Merkez Bankası faiz indirecek mi 2025
Enflasyonun düşeceğini bekleyen hane halkı oranı yüzde 27,8’e ulaştı. Ancak, hizmet sektörü ve gıda fiyatlarındaki artış, hanehalkı beklentilerinin resmi verilerden daha yüksek olmasına neden oluyor.
TCMB’NİN PARA POLİTİKASI DURUŞU
TCMB, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 19-29 bandında tutuyor ve sıkı para politikasıyla dezenflasyonu destekliyor. Şubat 2025’te yıllık enflasyonun yüzde 39,1’e gerilemesi, TCMB’nin politikalarının etkili olduğunu gösteriyor.
Merkez Bankası, faiz indirimlerini veri odaklı bir yaklaşımla gerçekleştireceğini vurguladı. Ocak 2025’te 5,03’lük aylık enflasyonun hizmet sektörü ve gıda fiyatlarından kaynaklandığı, ancak yıllık enflasyonun baz etkisiyle düştüğü belirtildi.
EKONOMİK ETKİLERE PİYASA TEPKİLERİ
Morgan Stanley, TCMB’nin erken faiz indirimi olasılığının Türk lirasına reel değerlenme ve rezerv artışı gibi olumlu etkiler yaratabileceğini öngörüyor. Sosyal medyada, faiz indirimi beklentisinin piyasalarda iyimserlik yarattığı, ancak enflasyon risklerine dair temkinli yorumlar da yer alıyor.
BBVA, Türkiye ekonomisinin 2025’te yüzde 3,5 büyüyeceğini, ancak tüketimde yavaşlama ve küresel ticaret belirsizliklerinin risk oluşturduğunu belirtti. TCMB’nin faiz indirimi, ekonomik büyümeyi desteklerken enflasyon kontrolünü zorlaştırabilir.
TCMB Haziran 2025’te Faiz İndirimi Yapacak mı?
Morgan Stanley, Mayıs enflasyon verisinin olumlu gelmesi ve KGF paketinin sınırlı kalması durumunda TCMB’nin Haziran 2025’te faiz indirebileceğini öngörüyor. Ancak, indirim kararı veri odaklı olacak ve enflasyon seyrine bağlı.
Mayıs 2025 Enflasyon Beklentileri Nasıldı?
Piyasa katılımcıları için 12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 25,1’e, reel sektör için yüzde 41’e gerilerken, hanehalkı için yüzde 59,9’a yükseldi. Enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı yüzde 27,8 oldu.
TCMB’nin Enflasyon Hedefi Nedir?
TCMB, 2025 yıl sonu için enflasyon tahminini yüzde 19-29 bandında tutuyor. Orta vadeli hedef yüzde 5 olup, 2026 sonu için yüzde 12 öngörülüyor.
