Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Mayıs 2025’te yılın ikinci enflasyon raporunu kamuoyuyla paylaşacak; yıl sonu enflasyon tahmininde revizyon yapılıp yapılmayacağı ve ekonominin seyrine dair verilecek sinyaller piyasalar tarafından yakından izleniyor. TCMB’nin sıkı para politikası ve dezenflasyon sürecine ilişkin açıklamaları, yatırımcıların odak noktasında.
ENFLASYON TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLER
TCMB’nin ilk enflasyon raporunda 2025 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 24, 2026 tahmini yüzde 12 olarak belirlenmiş, 2027’de ise yüzde 8’e gerilemesi öngörülmüştü. Yarınki raporda bu tahminlerin değişip değişmeyeceği, özellikle Nisan 2025’te yüzde 37,86’ya yükselen yıllık enflasyon sonrası merak konusu. Piyasa Katılımcıları Anketi, yıl sonu enflasyon beklentisini yüzde 30,35’e yükseltti, TCMB’nin tahmini ise yüzde 24’te sabit kalmıştı.
Analistler, TCMB’nin tahminlerini yukarı revize edebileceğini, ancak sıkı para politikası duruşu nedeniyle temkinli bir yaklaşım sergileyebileceğini belirtiyor.
TCMB’NİN DEZENFLASYON VURGUSU
TCMB Başkanı, Mart 2025’teki finansal piyasalardaki hareketliliğe karşı proaktif adımlar attıklarını, Haziran 2024’ten bu yana dezenflasyon sürecinin devam ettiğini vurgulamıştı. Sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği mesajı, yarınki raporda da öne çıkacak. TCMB, rezervlerini 144,3 milyar dolara yükselterek ve CDS primini 90 baz puan düşürerek ekonomik istikrarı destekledi.
Enflasyonun Mayıs’ta tepe yapıp düşeceği öngörülürken, gıda fiyatlarındaki artış ve hizmet enflasyonundaki katılık risk oluşturuyor.
KÜRESEL VE YEREL PİYASA DİNAMİKLERİ
Küresel piyasalarda, ABD’nin 36 trilyon dolarlık borç yükü ve Fed’in tarifelerin enflasyonu artırabileceği açıklamaları risk iştahını azaltıyor; bu, Türkiye’nin enflasyon dinamiklerini de etkiliyor. TCMB, jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı rezerv yönetimini güçlendirdi; swap hariç net rezervler 34 milyar dolar iyileşti. Yurt içinde, BIST 100’ün 20 Mayıs’ta yüzde 1,60 düşüşle 9.514,01 puana gerilemesi, küresel baskıları yansıtıyor.
Piyasa katılımcıları, TCMB’nin yarınki raporunda gıda enflasyonu tahminini (ilk raporda yüzde 24,6) yukarı revize edebileceğini, petrol fiyatı varsayımını ise 80,2 dolarda tutabileceğini öngörüyor. Sosyal medya platformlarında, TCMB’nin enflasyon hedefini yüzde 5’te sabit tutmasının, uzun vadeli güven için kritik olduğu tartışılıyor. Rapor, ekonomik aktörlerin beklentilerini şekillendirecek.
