Japonya’da enflasyon, Ocak 2025’te yıllık bazda %4’e ulaşarak Ocak 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine tırmandı ve Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) %2’lik hedefini 34 aydır aşmaya devam etti. Taze gıdanın hariç tutulduğu çekirdek enflasyon %3,2’ye, taze gıda ve enerjiyi dışarıda bırakan çekirdek-çekirdek enflasyon ise %2,5’e yükselirken, bu veriler BOJ’un faiz artırımına gitme olasılığını artırıyor. Uzmanlar, yükselen enflasyonun ve zayıf yenin ekonomik baskıları artırdığını belirtiyor.
BOJ’UN HEDEFİ
Japonya’da enflasyon, Ocak 2025’te %4’e ulaşarak son iki yılın zirvesine çıktı ve Aralık 2024’teki %3,6’lık seviyeden belirgin bir sıçrama yaptı. İçişleri Bakanlığı’nın verilerine göre, bu artış, hükümetin enerji faturalarını hafifletmeye yönelik sübvansiyonların sona ermesi ve gıda fiyatlarının, özellikle pirinç gibi temel ürünlerin yüksek seyretmesiyle tetiklendi. Taze gıda hariç çekirdek enflasyon, %3’ten %3,2’ye yükselerek ekonomistlerin %3,1’lik beklentisini aştı. BOJ’un %2’lik hedefinin oldukça üzerinde seyreden bu oranlar, bankanın para politikasını sıkılaştırma yönünde baskı altında olduğunu gösteriyor.
BOJ’un yakından izlediği çekirdek-çekirdek enflasyon (taze gıda ve enerji hariç) ise Aralık’taki %2,4’ten %2,5’e yükselerek talep kaynaklı fiyat baskılarının varlığını koruduğunu ortaya koydu. Reuters’in 21 Şubat 2025 tarihli haberine göre, bu artış, BOJ’un enflasyonun sürdürülebilir şekilde %2’ye ulaşacağına dair beklentilerini destekliyor.
Enflasyonun 34 aydır %2’nin üzerinde olması, Japonya’nın yıllardır süren deflasyon döngüsünden çıktığını da doğruluyor.
FAİZ ARTIRIM BASKISI EKONOMİYİ ETKİLEDİ
BOJ, Ocak 2025 toplantısında faiz oranlarını %0,5’te sabit tutsa da, enflasyonun bu denli yükselmesi bankanın önümüzdeki aylarda faiz artırımına gitme ihtimalini güçlendiriyor. Bankanın son görüş özetinde, enflasyon riskleri ve zayıf yenin ithalat maliyetlerini artırdığına dair uyarılar yer alırken, uzmanlar Mart veya Temmuz 2025’te faizlerin %0,75’e yükselebileceğini öngörüyor.
Reuters’in 13 Şubat 2025 tarihli haberine göre, çoğu ekonomist, BOJ’un bu yıl içinde en az bir faiz artırımı yapmasını bekliyor; bu beklenti, Ocak enflasyon verileriyle daha da pekişmiş durumda. Zayıf yenin ithal enerji ve gıda fiyatlarını yukarı çekmesi, tüketici harcamalarını baskılarken, BOJ’u hem enflasyonu dizginlemek hem de ekonomik büyümeyi koruma arasında zor bir dengeye itiyor.
