“Ralli” yaşayan BIST 100 endeksi, yıllık performans açısından 2023’te dünya çapında öne çıkan borsalar arasında zirvede yer aldı. Uluslararası kredi kuruluşlarının bir bir Türkiye kredi not görünümünü pozitife çevirmesi ve yabancı yatırımcıların 2024 yılında Türkiye’ye sermaye girişlerinin artması bekleniyor. GCM Yatırım Genel Müdürü Alper Nergiz, “Borsa İstanbul’da 2024’de de pozitif iyimser beklentilerimizi koruyoruz” diyerek borsada 2024 yılında banka ve holding hisselerinin öne çıkacağını söyledi.
GCM Yatırım’dan biraz bahseder misiniz?
Ne tür hizmetler veriyorsunuz? GCM Yatırım Menkul Değerler, 2011 yılında kurulmuş, 2012 yılında faaliyete geçmiş, uluslararası piyasalar, kaldıraçlı işlemler ile vadeli İşlemler uzmanlık alanı olmak üzere genel borsa işlemlerinde hizmet veren sektörün genç ve dinamik bir yatırım kuruluşudur.
İsviçre sermayeli olan kurumumuz 2023 yılsonu tarihi itibariyle 850 Milyon TL öz sermayesi ile sektörün en güçlü mali yapılı kurumları arasındadır. 12 yıllık geçmişimiz göz önüne alındığında Vadeli İşlemler ve Opsiyon Piyasası ve kaldıraçlı işlemler alanlarında hem işlem hacmi, hem de aktif müşteri sayısı bakımından da sektörün en önde gelen kurumları arasındayız. Yatırımcılarımızdan gelen yoğun talep üzerine, Şirketimiz hizmetleri arasına 2021 yılının 3. çeyreğinden itibaren Borsa İstanbul nezdindeki Pay Piyasası’nda müşterilerine hisse senedi alım satım işlemleri hizmeti vermektedir. Kaldıraçlı işlemlerde gösterdiğimiz yüksek performansı aynı şekilde Borsa İstanbul Pay piyasasında da sürdürme misyonundayız ve şimdiden bu işlemlerde de önemli yol aldık. Mevcut durumda Şirketimizin, İstanbul’daki Genel Merkezi yanında, Ankara, Adana, Balıkesir, Bursa, Denizli, İzmir, Mersin, Samsun ile 2024 yılı başında faaliyete geçecek olan Kayseri de dahil 9 irtibat bürosu bulunmaktadır. Türkiye’de kalıcı, istikrarlı ve sürdürülebilir iş modeli ile kurumsal yapımızı oluşturduk. Bugün Şirketimiz 605 personelle en fazla istihdam sağlayan yatırım kuruluşu konumundadır ve istihdamda 12 yılda lider şirket konumuna ulaşmıştır. Kurum olarak sosyal sorumluluk bilinci ile birçok projeyi destekliyoruz. Mesela, TOÇEV le birlikte Cumhuriyetimizin 100 yılında eğitime erişime güçlük çeken 100 çocuğumuzun 1 yıllık eğitim masraflarına katkıda bulunduk. Kahramanmaraş’ta iki okulda bilişim teknoloji derslikleri oluşturduk.
“2024’TE BORSANIN PERFORMANSI POZİTİF OLACAK”
Borsa İstanbul’da 2024 yılı beklentileriniz neler? Sizin öngörünüze göre Borsa İstanbul’da bu yıl hedef ne? Yüzde kaç getiri sağlanır?
Borsa İstanbul’da 2024’de de pozitif iyimser beklentilerimizi koruyoruz. Yeni ekonomi yönetiminin uluslararası yatırımcılarla yaptığı toplantılarda aldığı pozitif geri dönüş, kredi derecelendirme kuruluşlarının ülke görünümünde olumlu yönde raporlar yayınlaması ile daha da güç kazandı. Kredi derecelendirme kuruluşlarından not artırımı olarak yeni aksiyonların alınması dahilinde uluslararası yatırımcılar borsamızda daha etkin olabilir ve 2024 yılı için Borsa İstanbul’un performansına olumlu katkı verecek gelişmeler olarak öne çıkabilir. Diğer taraftan yılın ilk yarısında içeride yerel seçimlerin olması, yüksek enflasyon, jeopolitik riskler, sıkı para politikasına bağlı ekonomide daralma ve artan kredi maliyetlerine bağlı şirket bilançolarına yansımalar, kredi taşıma maliyetlerinin artması riskli temasında mevduat faizlerinde aylık yüzde 4’leri bulan risksiz getiri potansiyeli borsada ki yerli müşteriler açısından alternatif oluşturabilir ve borsaya yatırımcı ilgisini sınırlandırabilir. 2024 yılında içerde orta vadeli programın enflasyon hedefi, büyüme, cari açık, yapısal reformlar, yeşil ve dijital dönüşüm ile başta Ortadoğu olmak üzere bölgesel jeopolitik risk temasına yönelik gelişmeler piyasalarca yakından takip edilecek. Dışarıda ise küresel durgunluk, muhtemel faiz indirimlerinin ne zaman başlayacağı Küresel Merkez bankalarının şahin ve güvercin yönde yapacakları açıklamalar ve Enerji ve emtia fiyatları seyri ile küresel anlamda jeopolitik riskler Çin, ABD, Rusya ilişkiler takip edilecek. Tüm bu çerçevelerde Borsa İstanbul hem yerel hem de global konu başlıkları ile yeni yılda dalgalı bir seyir izleyebileceğinden uzun vadeli düşünüp temkinli iyimser olmakta fayda var. Borsa İstanbul’da sektör ve hisse seçiminde iyi analiz yapılırsa enflasyonun üzerinde bir getiri oranı sağlanabilir. Aracı kurumların Borsa Model Portföy öneri listeleri dikkate alınmalıdır.
Hisse senedi seçiminde yatırımcılar şirketlerin hangi değerlerine bakmalı? En doğru hisse nasıl seçilir?
Güncel trendlere adapte olabilen yatırımcılar yıl genelinde finansal varlıklarda izlenecek değişimlerden pozitif performans sağlayarak enflasyon karşısında başarıya ulaşabilir. Faizlerdeki yükseliş sonrası borsaya alternatif oluşması sektör ve şirket bazında seçici olunmalı. Borsada yatırımcının ihtiyacı olmayan bir para ile yatırım yapması ve sabırlı olması önemlidir. Hisse seçiminde uygun çarpanlara sahip, fiyat kazanç oranı, piyasa defter değerleri, esas faaliyet karlılığı, öz sermaye karlılığı, borçluluk durumunu gösteren cari oranı, gibi önemli rasyoların uluslararası rakiplere ve sektörler ortalamalarına göre iskonto oranları değerlendirmeli. Büyüme beklentisi yüksek gelecek hikayesi olan, ihracat potansiyeli iyi, kurumsal yönetim ilkelerine uyum derece notu yüksek olan şirketler ile dünya konjonktüründeki trendler de yakından takip edilmelidir. Yatırımcının sektör ve hisse seçiminde iyi araştırıp, profesyonel destek alıp, iyi zamanlama vadede seçici ve sabırlı olması önemlidir.
“BU YIL BORSA YATIRIMCISI SEÇİCİ OLACAK”
2023 yılında Halka Arzlar öne çıktı. Yatırımcı sayısının artmasında da rol oynadı. Bu yıl yatırımcı sayısında artış bekleniyor mu?
Borsadaki yatırımcı sayısında son yıllarda çok önemli artış kaydedildi. Yatırımcı sayısı 8 milyonu aştı. Pay senedi yatırımcı sayısı 2019 yılında 1,20 milyon iken 2020 yılında 1,99 milyon, 2021 yılında 2,35 milyon, 2022 yılında 3,78 milyon ve 2023 yılında 8,60 milyon olarak kaydedildi. 2023 yılında borsadaki yatırımcı sayısında izlenen artışın en önemli sebepleri arasında seçim belirsizliğinin bitmesi, yeni ekonomi yönetiminin izlediği rasyonel politikalar, yabancı bakış açısındaki pozitif iyimserliğin yerli ile desteklenmesi, özellikle de halka arzlara olan yüksek talep olarak izah edilebilir. 2023 yılında 54 şirket halka arz edildi ve 79.5 milyar TL’yi aşan bir kaynak reel sektöre finansman sağladı. 2022 yılında toplamda 20 milyar TL halka arz hasılatı düşünüldüğünde borsadaki yatırımcı sayısındaki önemli değişimlerde halka arzın önemli bir etki sahibi olduğunu söyleyebiliriz. 2024 yılında da halka arzlara şirketler kredi maliyetlerinin yükselmesi ile ucuz kaynak açısından daha sıcak bakacak olsalar da, talep tarafında TL enstrümanlar da getirilerin borsaya alternatif oluşturması yatırımcılar açısından halka arzlarda seçici olunacak bir dönem olacaktır.
“BANKA VE HOLDİNG SEKTÖRÜ ÖNE ÇIKACAK”
Hangi endeksler 2024 yılının parlayan yıldızı olacaktır? Yabancı yatırımcılar hangi sektörlere alım ağırlığı veriyor?
Yeni ekonomi yönetiminin enflasyon ile mücadele konusundaki kararlı tutum ile oluşan kredibilite kazancı ve kredi derecelendirme kuruluşlarının 2024 yılında not artırımı olarak yeni aksiyonlar alması uluslararası yatırımcıların mevcut risk iştahının daha da güçlenmesini sağlayabilir. Mevcut kur seviyesi ve kademeli artan faizler yavaş yavaş yabancı girişine olanak sağlıyor. Bu doğrultuda Borsa İstanbul’da özellikle yabancı yatırımcıların yerel seçim sonrasında piyasada daha iştahlı olabileceği düşüncesiyle uygun çarpan ve likit banka ve holding sektörü, yeşil enerji, sıfır karbon emisyon gibi konuların gündemde olacak olması ile enerji sektörü şirketleri, kentsel dönüşüm teşvikleri ile, inşaat sektörü, artan kapasiteleri ve turizm beklentisi ile havacılık sektörleri, iletişim sektörü, 2024’ün öne çıkacak sektörleri arasında sayılabilir.
Moody’s Ocak ayında Türkiye’nin görünümünü durağandan pozitife yükseltti. Sırada, Mart ayında Fitch ve Mayısta da S&P’un notları var. Neler öngörüyorsunuz? Yapacakları açıklamalar Türkiye’deki sermaye piyasalarını nasıl etkiler?
Enflasyon kararlılığı ve sıkı para politikasının sürmesi ile birlikte not ve görünümlerin yükseltilmesini bekliyoruz. Yerel seçim sonrasında daha net sinyaller alabileceğimiz bir ortam öngörüyoruz. Ekonomik karar alıcıların mesajlarında değişiklik olmaması, bölgesel jeopolitik risklerde önemli bir artış yaşanmaması halinde ilginin ve risk iştahının artacağını düşünüyoruz. Kurumlardan gelebilecek pozitif yönlü açıklamalar ülkemize portföy yatırımlarını çekebilir. Bunun sonucunda da hem tahvil hem de hisse senedi piyasaları olumlu yönde etkilenebilir.
