Hazine ve Maliye Bakanlığı’ndan faiz ödemelerine ilişkin açıklama

Ocak 2026 döneminde gerçekleşen yüksek tutarlı faiz ödemelerinin, borçlanma maliyetlerindeki ani bir yükselişten değil, 10 yıl önce ihraç edilen TÜFE'ye endeksli senetlerin vade sonu ödemelerinden kaynaklandığını belirten Hazine ve Maliye Bakanlığı, kamu maliyesindeki disiplinli duruşun sürdüğünü vurguladı.

17/02/2026 15:26

Hazine ve Maliye Bakanlığı, kamuoyunda ocak ayı faiz ödemelerine yönelik yapılan değerlendirmeler üzerine teknik bir açıklama yayımladı. Bakanlık, bu dönemdeki artışın arka planında geçmişten gelen enflasyon dinamiklerinin bütçeye yansıması olduğunu ifade ederek, faiz yükünde kalıcı bir bozulma yaşanmadığına dikkat çekti.

YÜKSEK ÖDEMENİN YÜZDE 53’Ü “ENFLASYON FARKI” KAYNAKLI

Bakanlıktan yapılan açıklamaya göre, ocak ayında gerçekleştirilen faiz ödemesinin yüzde 53’ü, tam 10 yıl önce ilk ihracı yapılan TÜFE’ye endeksli Devlet İç Borçlanma Senetlerinin (DİBS) vadesinde ödenen enflasyon farkından oluşuyor. Bu senetlerin yapısı gereği:

Kupon oranları düşük tutulurken, yıllar içinde gerçekleşen enflasyon oranı anaparaya eklenmektedir.
Biriken bu enflasyon farkı, vade tarihinde yatırımcıya toplu olarak ödenmektedir.
Dolayısıyla bu durum, mevcut dönemdeki faiz oranlarında bir yükselişten ziyade, geçmiş dönem borçlanma stratejisinin teknik bir sonucudur.

hazine ve maliye bakanligi 10 ayda 50 bin mukellefi inceledi 2025 11 14 11 51 08

FAİZ YÜKÜNÜN EKONOMİDEKİ PAYI GERİLİYOR

Dezenflasyon süreciyle birlikte faiz ödemelerinin daha öngörülebilir seviyelere döneceğini belirten Bakanlık, faiz harcamalarının makroekonomik dengeler içindeki payının azaldığını gösteren temel verileri paylaştı:

Faiz Giderlerinin Milli Gelire Oranı: 2002-2025 ortalaması yüzde 4,4 iken, bu oranın 2026 yılında yüzde 3,5’e, Orta Vadeli Program (OVP) sonunda ise yüzde 3,3’e düşmesi bekleniyor.
Vergi Gelirlerine Oranı: Geçmiş dönemde ortalama yüzde 25,9 olan bu oranın, 2026’da yüzde 19,9’a, OVP sonunda ise yüzde 18,3’e gerilemesi öngörülüyor.
Merkezi Yönetim Harcamalarına Oranı: Geçmişte yüzde 17,7 olan payın, 2026’da yüzde 14,5’e, program sonunda ise yüzde 13,9’a inmesi hedefleniyor.

İHTİYATLI BORÇLANMA STRATEJİSİ: İHRAÇLAR 2024’TE DURDURULDU

Bakanlık, risk yönetimi kapsamında ihtiyatlı bir strateji izlendiğini hatırlatarak, 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihraçlarının kademeli olarak azaltıldığını ve 2024 yılından itibaren bu senetlerin ihracına tamamen son verildiğini açıkladı. Ocak ayındaki tablonun “geçici ve teknik bir yansıma” olduğu belirtilerek, kamu maliyesindeki disiplinin korunacağı mesajı verildi.