ABD’li yatırım bankası JP Morgan, ağustos ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesi sonrası Türkiye’ye yönelik faiz tahminlerini revize etti. Banka, eylül ayında beklenen faiz indirimi öngörüsünü aşağı çekerken yıl sonu politika faizi tahminini de güncelledi.
AĞUSTOS’TA ENFLASYON RAKAMLARI BEKLENTİYİ AŞTI
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), ağustos 2025 enflasyon verilerini açıkladı. Buna göre tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 2,04 artarken, yıllık enflasyon yüzde 32,95 seviyesine yükseldi. Açıklanan rakamlar, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
Verilerin ardından uluslararası piyasalarda Türkiye ekonomisine yönelik değerlendirmeler hızlandı. Küresel yatırım bankalarının raporları, Merkez Bankası’nın eylül ayında alacağı para politikası kararlarına ilişkin öngörüleri yeniden şekillendirdi.
JP MORGAN’IN FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ REVİZE EDİLDİ
ABD merkezli yatırım bankası JP Morgan, ağustos ayı enflasyonunun yüksek gelmesi üzerine eylül ayına yönelik faiz indirimi beklentisini güncelledi. Banka, daha önce 300 baz puanlık faiz indirimi öngörürken, bu tahminini 100 baz puan aşağı çekerek 200 baz puana indirdi.
Raporda, Merkez Bankası’nın eylül toplantısında faiz indiriminin devam edeceği ancak enflasyon dinamikleri nedeniyle indirimin önceki beklentilere göre daha sınırlı olacağı belirtildi. Böylece banka, kısa vadeli para politikası patikasına ilişkin daha temkinli bir görünüm sundu.
EKİM VE ARALIKTA 200’ER BAZ PUANLIK İNDİRİM BEKLENİYORDU
JP Morgan, yılın geri kalanına ilişkin tahminlerini de paylaştı. Banka, ekim ve aralık aylarında da 200’er baz puanlık faiz indirimi beklediğini açıkladı. Bu öngörü doğrultusunda, yıl sonu politika faizi tahmini yüzde 37 olarak revize edildi. Bir önceki tahmin ise yüzde 36 seviyesindeydi.
Banka, Türkiye’de para politikasında gevşemenin devam edeceğini ancak enflasyonist baskılar nedeniyle indirimin hızının kademeli olacağını vurguladı. Özellikle gıda ve enerji fiyatlarının seyri, enflasyon görünümü açısından kritik belirleyici faktörler arasında yer aldı.
TEMMUZ AYINDA 300 BAZ PUANLIK İNDİRİM YAPILMIŞTI
Merkez Bankası, temmuz ayındaki toplantısında politika faizinde 300 baz puanlık indirime gitmişti. Buna göre bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 46’dan yüzde 43’e çekilmişti. Gecelik borç verme faiz oranı yüzde 49’dan yüzde 46’ya, gecelik borçlanma faiz oranı ise yüzde 44,5’ten yüzde 41,5’e indirilmişti.
Bu adım, para politikasında gevşeme sürecinin başladığına işaret etmişti. Ağustos ayı enflasyonunun yüksek gelmesiyle birlikte JP Morgan, faiz indirimlerinde daha temkinli bir hız öngörüyor.
2025 FAİZ KARARLARI TAKVİMİ
Merkez Bankası’nın yılın geri kalanında faiz kararlarını açıklayacağı tarihler şu şekilde:
- 11 Eylül 2025
- 23 Ekim 2025
- 11 Aralık 2025
Bu toplantılar, hem yerli yatırımcılar hem de uluslararası piyasalar için Türkiye’nin para politikasının yönünü belirlemede kritik önemde olacak.
JP Morgan eylül ayı için ne kadar faiz indirimi öngörüyor?
JP Morgan, daha önce 300 baz puan beklediği eylül ayı faiz indirimi tahminini 200 baz puana düşürdü.
Yıl sonu politika faizi tahmini ne oldu?
Banka, yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 36’dan yüzde 37’ye yükseltti.
Merkez Bankası temmuzda ne kadar faiz indirdi?
Temmuz 2025’te Merkez Bankası politika faizini 300 baz puan indirerek yüzde 46’dan yüzde 43’e çekti.
- Ağustos ayında TÜFE aylık %2,04, yıllık %32,95 oldu.
- JP Morgan, eylül için faiz indirimi beklentisini 300 baz puandan 200 baz puana çekti.
- Banka, ekim ve aralıkta da 200’er baz puan indirim bekliyor.
- Yıl sonu politika faizi tahmini %36’dan %37’ye yükseltildi.
- Merkez Bankası temmuzda 300 baz puan faiz indirimi yapmıştı.
