AÇIK
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizini yüzde 46 seviyesinde sabit bıraktı. Faizlerin ne zaman düşeceği merak konusuyken Deutsche Bank yıl sonu faiz analizini paylaştı. Yıl sonu için faiz oranını yüzde 37,5 olarak tahmin ederken dolar/TL kurunun 45 TL olabileceğini belirtti.
Merkez Bankası, Nisan ayındaki 350 baz puanlık sürpriz faiz artırımı sonrası Haziran toplantısında beklentilere paralel olarak politika faizini %46’da sabit tuttu.
Piyasalarda, faiz kararının ardından gözler Temmuz ayındaki toplantıya çevrildi. Analistler, finansal koşullarda rahatlama sağlanması durumunda TCMB’nin faiz indirimine gideceğini ön görüyor.
Deutsche Bank, TCMB’nin Temmuz’da faiz indirimine gidebileceğini ve yıl sonuna kadar kademeli faiz indirimleriyle politika faizinin yüzde 37,5’e çekeceğini tahmin ediyor.
Dolar/TL kuru için yıl sonu tahmini ise 45 TL oldu. Liranın reel değer kazanımı ve TCMB’nin sıkı para politikası, kurdaki oynaklığı bir miktar sınırlasa da, küresel riskler ve iç talepteki artış liranın değer kaybı baskısını sürdürüyor.
Türkiye’de enflasyon, Nisan 2025’te yüzde 37,90 seviyesine geriledi. Ancak bu oran TCMB’nin %24’lük yıl sonu hedefinin oldukça üzerinde seyrediyor.
Gıda, konut ve hizmet sektörü fiyatlarındaki artışlar, enflasyondaki düşüşü sınırlarken, liranın değeri ve ithalata bağımlılık fiyat baskısını artırıyor. TCMB, enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve hizmet sektörü fiyatlamalarındaki yavaşlamayı, faiz indirimi için bir fırsat olarak görüyor.
S&P Global, 2025 için Türkiye’nin GSYİH büyümesini %3 olarak tahmin ederken, enflasyonun %30 civarında seyredeceğini öngörüyor. Deutsche Bank ise 2025 sonu enflasyon tahminini %26’dan %28’e revize etti. Liranın 2024 sonunda 40 TL, 2026 sonunda ise 49 TL’ye ulaşabileceği belirtiliyor, bu da kurdaki yükseliş beklentisini güçlendiriyor.
GÜNDEM KORİDORU
24 Temmuz 2025