Yeni üretim sezonunun başlamasıyla birlikte tarımsal emtia piyasalarının genelinde yatay bir seyir izlenirken, şeker fiyatlarındaki yukarı yönlü ivme sürüyor. Yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 25 değer kazanan ham şeker gösterge fiyatı, ekim ortası itibarıyla ton başına 450 ABD dolarını aşarak son iki senenin zirvesine yerleşti. Aynı süreçte S&P GSCI Tarım Endeksi yüzde 16 gerilerken, şeker endeksi yükseliş trendini korudu.
Talebin istikrarlı seyrettiği mevcut konjonktürde fiyatları arz koşulları şekillendirdi. Hava olayları, yüksek petrol fiyatlarının tetiklediği biyoyakıt üretimi ve stratejik ihracat kısıtlamaları piyasadaki yükselişin ana unsurları oldu. Uluslararası Şeker Örgütü, bir önceki dönem kaydedilen 1,1 milyon tonluk arz fazlasının ardından 2026/2027 sezonunda küresel ölçekte 200 bin tonluk arz açığı yaşanacağını öngörüyor.
EL NIÑO ÜRETİCİ ÜLKELERDE REKOLTEYİ VURDU
Dünya üretiminin yüzde 23,5’ini üstlenen Brezilya’da, üretimin merkez üssü konumundaki Orta-Güney bölgesinde görülen olağanüstü yağışlar hasat süreçlerini aksattı. Kamışlardaki şeker oranının düşmesiyle birlikte işlenen miktar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 2,9 gerileyerek 510 milyon tona indi.
Dünyanın ikinci büyük üreticisi Hindistan’da muson yağışlarının normalin yüzde 12,6 altında kalması rekolteyi olumsuz etkilerken, beşinci büyük üretici Tayland’da yeni sezonda üretimin yüzde 17 düşüşle 10 milyon tonun altına inmesi bekleniyor. El Niño’nun etkilerinin 2027’nin ilk çeyreğine kadar sürmesi öngörülüyor. Avrupa Birliği’nde ise yaz aylarında yaşanan aşırı sıcaklar nedeniyle şeker pancarı üretiminin yüzde 20 azalarak 13,5 milyon tona gerileyeceği tahmin ediliyor.
ETANOL ÜRETİMİ ARZ KANALINI DARALTIYOR
Akaryakıtta ithalat bağımlılığını azaltmak isteyen Brezilya ve Hindistan’ın zorunlu etanol karıştırma oranlarını artırması, şeker kamışının biyoyakıta kaymasına neden oldu. Brezilya zorunlu karışım oranını yüzde 32’ye çıkarırken, Hindistan yüzde 20 hedefine öngörülen süreden önce ulaştı.
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ve yükselen petrol fiyatları da etanolü üreticiler açısından daha cazip kıldı. Brezilya’da nisan-ağustos döneminde şeker üretimine ayrılan kamış payı yüzde 53’ten yüzde 47’nin altına geriledi. Ekim ortası verilerine göre ülkede şeker üretimi yüzde 14,6 azalırken, etanol üretimi yüzde 4,3 artış gösterdi.
HİNDİSTAN’IN KISITLAMALARI REKABETİ BREZİLYA’YA YÖNLENDİRDİ
İç piyasasında fiyat dengesini korumayı hedefleyen Hindistan, Mayıs 2026 itibarıyla ihracatı neredeyse tamamen durdurdu ve 1 milyon tonluk ham şeker ithalat kontenjanı açtı. Ülkede 1 Kasım itibarıyla şeker kamışının etanol üretiminde kullanılması da yasaklandı.
Hindistan’ın korumacı politikaları, küresel ihracatın yüzde 55’ini tek başına karşılayan Brezilya’ya olan bağımlılığı tırmandırırken, bölgede yaşanabilecek olası üretim aksaklıklarına karşı küresel piyasaların kırılganlığını artırdı.
#ŞekerPiyasası #ElNiño #Etanol #TarımEmtia #KüreselEkonomi
