Tera Yatırım, Borsa İstanbul’un dikkat çeken sanayi şirketlerinden Kıraç Galvaniz (TCKRC) için yayımladığı detaylı şirket raporuyla araştırma kapsamını başlattı. 155,90 TL referans fiyat üzerinden 12 aylık hedef fiyatını 296,17 TL olarak hesaplayan kurum, hisse için %90 getiri potansiyeline dikkat çekerek “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesinde bulundu. Raporda; Bozüyük yatırımıyla katlanan üretim kapasitesi, savunma sanayii atılımları, yeni ürün grupları ve Avrupa pazarlarına yönelik büyüme stratejisi yatırım tezinin ana unsurları olarak öne çıkarıldı.
2027’DE CİRO VE KÂRLILIKTA DEV SIÇRAMA
Tera Yatırım finansal tahminlerine göre, Kıraç Galvaniz’in 2026 yılında 6,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi beklenen net satışlarının, 2027 yılında 20,7 milyar TL seviyesine ulaşacağı öngörülüyor. Aynı dönemde FAVÖK’ün 2,8 milyar TL’den 8,0 milyar TL’ye, net kârın ise 2,35 milyar TL’den 6,62 milyar TL’ye yükselmesi bekleniyor. 2027 yılı tahminleri doğrultusunda şirketin FD/FAVÖK çarpanının 3,5x seviyesine gerileyeceği ve küresel benzerlerine göre yaklaşık %49,7 oranında iskontolu işlem göreceği hesaplandı. Ayrıca, şirketin kendi açıkladığı 8 milyar TL’lik 2026 yılı ciro hedefinin yakalanması halinde, öngörülen varsayımların ötesine geçilerek hedef fiyatın üzerinde bir değerlemeye ulaşılabileceği belirtildi.
İNA VE ÇARPAN ANALİZİYLE DEĞERLEME
Değerleme metodolojisinde İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) ve benzer şirket çarpanları yöntemlerini birlikte kullanan Tera Yatırım, İNA modelinde tek başına 367,39 TL hedef fiyata ulaştı. Nihai 296,17 TL’lik hedef fiyat hesaplamasında ise İNA yöntemine %35, benzer şirket çarpanlarına ise %65 ağırlık verildi.
BOZÜYÜK VE BAŞKÖY YATIRIMLARIYLA YENİ BÜYÜME FAZI
Şirketin büyüme hikayesinin merkezinde yer alan Bozüyük tesisinin devreye alınmasıyla yıllık sıcak daldırma galvanizleme kapasitesi 220 bin tona, metal imalat kapasitesi ise 180 bin tona ulaştı. Kapasiteyi yaklaşık beş katına çıkaran bu hamlenin operasyonel verimlilik ve birim maliyetlerin iyileştirilmesi açısından kritik olduğu vurgulanırken, Başköy yatırımının ise “ikinci büyüme fazını” oluşturduğu aktarıldı. Bunun yanı sıra, ASELSAN NET iş birliği, YETEN programı katılımı, Tesis Güvenlik Belgesi ile NSPA ve MKE platformlarına kabul gibi savunma sanayii gelişmeleri ile Romanya iştiraki ve Avrupa sertifikasyon süreçlerinin şirketin küresel pazarlardaki gücünü artıracağı kaydedildi.
#KıraçGalvaniz #TCKRC #TeraYatırım #HisseAnalizi #Borsaİstanbul
