Küresel piyasalarda altın fiyatlarına yönelik iyimser beklentiler güçlenirken, büyük yatırım bankaları da ons altın için fiyat tahminlerini yukarı yönlü güncellemeye devam ediyor.
Merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi, jeopolitik riskler ve güvenli liman talebinin canlı kalması, değerli metalde yükseliş beklentilerinin temel dayanakları arasında gösteriliyor.
Ons altın haftalık bazda yüzde 2,39 yükselerek 101,49 dolarlık değer kazandı ve haftayı 4.342,18 dolar seviyesinde tamamladı. Tarihi zirvelere yakın seyreden fiyatlar sonrasında küresel finans kuruluşlarının yeni hedefleri de yatırımcıların odağına yerleşti.
UBS: 5 BİN DOLAR GÖRÜLEBİLİR
İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, ons altın için orta ve uzun vadeli beklentisini yukarı yönlü revize etti. Banka, altının 2027’nin ilk yarısında 5 bin dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor.
UBS, merkez bankalarının altın alımlarını yükselişin en önemli destekleyicilerinden biri olarak değerlendiriyor. İkinci çeyrekte 289 tona ulaşan merkez bankası alımlarının 2026 genelinde 1.000 tona yaklaşabileceği tahmin ediliyor.
Banka, ons altında 4 bin dolar ve altındaki seviyelerin ise uzun vadeli yatırımcılar açısından alım fırsatı oluşturabileceği görüşünde.
RBC’DEN 5.300 DOLARLIK ZİRVE SENARYOSU
RBC Capital Markets da altın fiyatlarında yükseliş beklentisini koruyor. Bankanın iyimser senaryosuna göre ons altın 2026’nın üçüncü çeyreğinde ortalama 5.132 dolara, 2027 genelinde ise 5.296 dolara kadar çıkabilir.
RBC, güçlü merkez bankası alımlarının yanı sıra Asya’daki yatırımcıların altına yönelik artan ilgisini yükselişi destekleyen unsurlar arasında gösteriyor. Altın ETF’lerine yeniden başlayan girişlerin de fiyatlar üzerindeki baskıyı azalttığı belirtiliyor.
Bankanın değerlendirmesinde, merkez bankası alımlarının güçlü kalması halinde 5.300 dolara yakın seviyelerin gündemde kalabileceği ifade ediliyor.
MORGAN STANLEY 5.200 DOLAR BEKLİYOR
Morgan Stanley Wealth Management, altındaki son dönemde yaşanan dalgalanmayı makroekonomik gelişmelerle birlikte değerlendiriyor.
Fed’in görece şahin duruşu, gerileyen enflasyon beklentileri, yükselen reel getiriler ve güçlü doların altın üzerinde baskı oluşturduğu belirtilirken, banka buna rağmen uzun vadeli görünümünü pozitif tutuyor.
Morgan Stanley analistleri, 2026 yıl sonu için ons altında 5.200 dolarlık fiyat hedefini koruyor. Banka ayrıca altının faiz veya temettü getirisi sağlamaması ve saklama maliyetleri nedeniyle yatırımcıların portföylerinde daha sınırlı bir ağırlıkla yer vermesi gerektiğine dikkat çekiyor.
UZUN VADEDE HEDEF 5 BİN DOLAR
Standard Chartered da kısa vadeli dalgalanmalara karşın altının güçlü temel dinamiklerini koruduğu görüşünde.
Banka, ons altının 2026’nın üçüncü çeyreğinde ortalama 4.200 dolar, dördüncü çeyreğinde 4.650 dolar seviyesinde olmasını bekliyor. Uzun vadeli tahmin ise 5 bin dolar olarak öne çıkıyor.
Jeopolitik riskler, güvenli liman talebi ve merkez bankalarının alımları altın fiyatlarını destekleyen başlıca unsurlar arasında gösteriliyor.
Citibank, kısa vadede altın fiyatlarında yatay seyir veya sınırlı bir geri çekilme yaşanabileceği görüşünde. Ancak banka, bu sürecin ardından yılın son çeyreğinde güçlü bir ralli bekliyor. Citi’nin tahminine göre ons altın 4.500 dolar seviyesine ulaşabilir. Banka, yükselişin devam etmesi halinde gelecek yılın ilk yarısında 5 bin dolar seviyesinin aşılabileceğini öngörüyor.
DEUTSCHE BANK: ADİL DEĞER 4.700 DOLAR
Deutsche Bank ise altının mevcut yükseliş trendinin devam ettiğini değerlendiriyor. Bankanın değerleme modelleri, yıl sonuna doğru ons altın için 4.700 dolar civarında bir adil değere işaret ediyor.
Son dönemdeki düzeltmenin 3.900 dolar seviyelerinde taban oluşturduğu değerlendirmesini yapan banka, merkez bankalarının güçlü altın alımlarının ve rezerv çeşitlendirme politikalarının uzun vadeli görünümü desteklediğini belirtiyor.
Küresel jeopolitik ve mali belirsizliklerin de güvenli liman niteliğindeki altına yönelik talebi canlı tutabileceği ifade ediliyor.
6 BANKANIN ORTAK NOKTASI: MERKEZ BANKALARI
UBS, RBC Capital Markets, Morgan Stanley, Standard Chartered, Citi ve Deutsche Bank’ın değerlendirmeleri farklı fiyat hedeflerine işaret etse de analizlerde ortak bir nokta öne çıkıyor: Merkez bankalarının altın talebinin güçlü kalması.
Büyük finans kuruluşlarına göre jeopolitik risklerin devam etmesi, rezervlerin çeşitlendirilmesi ve güvenli liman talebinin canlılığını koruması, altının uzun vadeli yükseliş potansiyelini destekleyen temel faktörler arasında yer alıyor.
Bu beklentiler gerçekleşirse ons altında önümüzdeki dönemde 5 bin dolar ve üzerindeki seviyelerin yeniden gündeme gelmesi bekleniyor.
