Bloomberg HT’nin Nisan 2025 enflasyon anketi, 24 kurumun katılımıyla sonuçlandı ve aylık enflasyonun %3,25, yıllık enflasyonun %38,20 seviyesinde gerçekleşeceği öngörüldü. Mart’ta %2,46 aylık ve %38,10 yıllık enflasyon kaydedilirken, yıl sonu beklentisi %30’dan %31,07’ye yükseldi. Elektrik zammı ve döviz kurlarındaki artış, enflasyon beklentilerini yukarı yönlü etkiledi.
NİSAN AYI ENFLASYON BEKLENTİLERİ
Bloomberg HT’nin 24 kurumla gerçekleştirdiği anket, Nisan 2025’te aylık enflasyonun %3,25 olacağını gösterdi. Yıllık enflasyonun %38,20’ye yükselmesi bekleniyor, Mart’taki %38,10 seviyesine göre artış öngörülüyor. En düşük aylık beklenti %2,50, en yüksek %4 olarak kaydedildi. Yıllık bazda en yüksek tahmin %40, en düşük %37,19 oldu. Elektrik fiyatlarına yapılan %20’lik zam, enflasyona doğrudan 0,45 puan, dolaylı etkilerle 0,7-1 puan katkı sağlayacak.
Mart’ta tüketici fiyat endeksi (TÜFE) %2,46 artarken, çekirdek enflasyon %38,12’ye geriledi. Gıda fiyatlarındaki mevsimsel yavaşlama, Mart’ta enflasyonu sınırlasa da, Nisan’da hizmet sektörü ve enerji fiyatları baskı yaratıyor. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Nisan verilerini 5 Mayıs’ta saat 10:00’da açıklayacak. Piyasa, bu verilerin TCMB’nin faiz politikalarına etkisini yakından izliyor. Ankette, bazı ekonomistlerin %4 civarında bir aylık enflasyon beklediği belirtiliyor.
YIL SONU ENFLASYON TAHMİNLERİ
Ankete katılan 24 kurum, 2025 yıl sonu enflasyon beklentisini %30’dan %31,07’ye yükseltti. En yüksek yıl sonu tahmini %38, en düşük %28 olarak kaydedildi. TCMB’nin son Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu beklentisi %29,98, 12 ay sonrası %25,56 olarak açıklandı. Reel sektörün 12 ay sonrası beklentisi %41,7’ye, hanehalkı beklentisi %59,3’te sabit kaldı.
TCMB, Mayıs’ta enflasyonun %73’te zirve yapacağını, yıl sonunda %36’ya ineceğini öngörüyor. Ancak, piyasa katılımcılarının %31,07’lik tahmini, TCMB’den daha temkinli bir görünümü yansıtıyor. Elektrik zammının dolaylı etkileri, gıda ve hizmet fiyatlarındaki artış eğilimi, yıl sonu beklentilerini yukarı çekiyor.
ENFLASYONU ETKİLEYEN TEMEL FAKTÖRLER
Nisan enflasyonunu şekillendiren başlıca etken, elektrik fiyatlarına yapılan %20’lik zam oldu. Bu zam, doğrudan 0,45 puanlık etki yaratırken, dolaylı etkilerle toplam katkı 1 puana yaklaşabilir. Döviz kurlarındaki artış, özellikle ithal mallarda fiyat baskısı oluşturuyor. USD/TRY kuru, TCMB anketinde yıl sonu için 43,60 TL olarak tahmin edilirken, 12 ay sonrası 45,85 TL’ye yükseldi.
Mart’taki %2,46’lık aylık enflasyon, gıda fiyatlarındaki yavaşlamayla sınırlı kaldı, ancak hizmet sektörü ve enerji maliyetleri Nisan’da baskıyı artırıyor. Hanehalkı arasında enflasyonun düşeceğine inananların oranı %27,2’ye geriledi, bu da temkinli bir algıya işaret ediyor. TCMB’nin fonlama stratejisinde gecelik borç verme faizini %46’ya yükseltmesi, enflasyonla mücadelede sıkı duruşu destekliyor.
